Công ty của bầu Đức giảm nợ gần 10.000 tỷ đồng

Hoàng Anh Gia Lai (HAG) sau khi 2 năm tái cơ cấu cùng Thaco đang ghi nhận những tín hiệu rất khả quan trong kinh doanh và tài chính. Báo cáo tài chính quý II cho thấy doanh nghiệp được điều hành bởi ông Đoàn Nguyên Đức đã có lãi trở lại và áp lực nợ vay cũng được cởi bỏ phần lớn.

Tại cuối tháng 6, tổng tài sản giảm doanh nghiệp bị phân nửa so với đầu năm về 18.150 tỷ đồng. Mức giảm này chủ yếu xảy ra trong quý đầu năm khi công ty không còn hợp nhất báo cáo tài chính với HAGL Agrico kể từ ngày 8/1.

Cơ cấu tài sản phân bổ chủ yếu ở khoản mục phải thu về ngắn hạn 5.332 tỷ đồng, tài sản dở dang dài hạn 3.356 tỷ đồng, tài sản cố định hơn 2.900 tỷ đồng và đầu tư tài chính 1.779 tỷ đồng.

Tổng nợ giảm mạnh

Cơ cấu nguồn vốn cũng có thay đổi tương ứng khi tổng nợ phải trả hiện còn 13.000 tỷ đồng, tức giảm hơn 14.260 tỷ so với thời điểm đầu năm. Vốn chủ sở hữu cũng giảm gần phân nữa về 5.175 tỷ đồng. Hiện tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu vẫn đang ở mức khá đáng ngại là 2,5 lần.

Cơ cấu nợ vay của HAGL chủ yếu là vay ngân hàng và vay trái phiếu với tổng số dư cuối kỳ gần 8.280 tỷ đồng, tương đương giảm hơn 9.800 tỷ so với đầu năm. Trong đó dự nợ vay ngắn hạn giảm mạnh gần 7.300 tỷ đồng và nợ vay dài hạn giảm hơn 2.500 tỷ đồng.

Xét theo chủ nợ, nhóm ngân hàng BIDV đang cho vay lớn nhất thông qua trái phiếu, tiếp đến là các ngân hàng Eximbank, Sacombank, TPBank, Chứng khoán ACB hay Ngân hàng Liên doanh Lào Việt…

Trong đó HAGL đã tất toán gần như toàn bộ 1.835 tỷ đồng nợ vay ngân hàng tại BIDV. Tuy nhiên công ty vẫn còn khoản nợ trái phiếu thường 5.876 tỷ đồng, được phát hành năm 2017 và đáo hạn đến cuối năm 2026.

Liên quan đến BIDV, ngân hàng này mới đây đã đồng ý hoàn trả 3 giấy tờ đất để bàn giao cho Thagrico theo đúng cam kết. Đây là giấy tờ đất của nhóm công ty Cao su Đông Dương, Đông Pênh và Cao su Trung Nguyên mà HAGL Agrico đã bán cho Thagrico vào năm 2019 với tổng số tiền 7.623 tỷ đồng.

Một điểm đáng chú ý khác là HAGL cũng tất toán toàn bộ 930 tỷ đồng trái phiếu dài hạn cho trái chủ HDBank và đồng thời cũng thanh toán hết hơn 600 tỷ đồng nợ ngắn hạn tại ngân hàng. Việc trả nợ này chủ yếu được thực hiện khi công ty liên tục bán cổ phiếu HNG từ khoảng 30% về 16% vốn như hiện nay.

Như vậy với việc giải tỏa số dư tại 2 chủ nợ lớn nhất là BIDV và HDBank, hiện áp lực nợ ngân hàng của HAGL đã giảm đi rất đáng kể khi tổng số dư chỉ còn 1.657 tỷ đồng. Công ty vẫn còn chịu áp lực lớn từ vay nợ trái phiếu với tổng giá trị gần 6.500 tỷ đồng, tuy nhiên các trái phiếu có thời gian đáo hạn đến giai đoạn 2023-2026.

Có lãi 86 tỷ đồng

Không chỉ lành mạnh hóa tài chính, việc tái cơ cấu dưới sự hỗ trợ của Thaco còn giúp hoạt động kinh doanh của HAGL trở nên sáng sủa hơn. Công ty báo lãi trở lại 86 tỷ đồng, kết thúc chuỗi 8 quý chìm trong thua lỗ.

Doanh thu thuần quý II ghi nhận mức giảm 16% về 535 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu từ bán trái cây giảm tới 63% còn gần 193 tỷ đồng và không phát sinh doanh thu mủ cao su, chủ yếu do không còn hợp nhất với HAGL Agrico.

Một mảng kinh doanh đáng chú ý là nuôi heo đang trở thành nguồn thu chủ lực. Công ty bắt đầu ghi nhận doanh thu từ bán heo trong quý IV/2020 và đến nay đã thu về 190 tỷ đồng, ngang ngửa với doanh thu trái cây. Thậm chí biên lợi nhuận gộp kinh doanh heo lên đến 49%, vượt xa con số 22% của mảng trái cây.

Tác động tích cực lên lợi nhuận công ty là nhờ được hoàn nhập dự phòng 261 tỷ đồng chi phí quản lý liên quan đến các khoản công nợ tồn động, trong khi quý II/2020 lại phát sinh chi phí dự phòng 1.243 tỷ đồng. Việc giảm dư nợ vay cũng giúp công ty giảm được 60 tỷ đồng chi phí lãi vay trong kỳ.

Tính luỹ kế 6 tháng đầu năm, HAGL ghi nhận doanh thu 823 tỷ đồng, giảm 46% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên hiệu quả tái cơ cấu được nhìn thấy với mức lãi ròng 28 tỷ, cải thiện đáng kể so với con số lỗ 1.156 tỷ đồng cùng kỳ. Khoản lỗ luỹ kế theo đó cũng được thu hẹp dần nhưng vẫn là con số rất lớn gần 7.550 tỷ đồng.

Trong phiên giao dịch 27/7, cổ phiếu HAG của công ty bật tăng 4,6% lên 5.000 đồng/cổ phiếu. Giá trị vốn hóa công ty của bầu Đức hiện đạt hơn 4.600 tỷ đồng.