Chủ tịch VDSC nói về trái phiếu doanh nghiệp và đối tác nước ngoài

Tại phiên họp cổ đông thường niên 2022 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), Chủ tịch HĐQT Nguyễn Miên Tuấn cho biết thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong các năm gần đây đang phát triển mạnh.

Đến cuối năm 2021 có gần 1,2 triệu tỷ đồng được doanh nghiệp huy động qua thị trường trái phiếu, chiếm khoảng 11,4% tổng dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế. Trong đó khối doanh nghiệp phi tài chính chiếm khoảng 800.000 tỷ đồng.

Giữ quan điểm thận trọng

Chủ tịch VDSC cho biết doanh nghiệp mới tham gia thị trường trái phiếu từ năm 2020 và giữ quan điểm thận trọng cho hoạt động kinh doanh này.

Theo đó, công ty luôn cẩn trọng đi tìm các sản phẩm phù hợp giữa rủi ro và lợi nhuận. Làm việc với các doanh nghiệp có quy mô lớn và có báo cáo kiểm toán quốc tế, các doanh nghiệp có tài sản thực sự và chất lượng lợi nhuận tốt.

Ông nói thêm tất cả trái phiếu mà công ty đã làm tư vấn, thu xếp và phân phối cho khách hàng thì thường Chứng khoán Rồng Việt cũng sẽ tham gia đầu tư.

"Với những sản phẩm đã phân phối ra thị trường thì Rồng Việt có thể tự tin rằng đã có sự nhận thức và chuẩn bị kỹ. Giả sử có điều gì đó không may xảy ra với thị trường trái phiếu doanh nghiệp thì công ty sẽ ít bị ảnh hưởng nhất", ông khẳng định.

Chủ tịch VDSC Nguyễn Miên Tuấn phát biểu tại đại hội thường niên 2022.

Không chỉ với mảng tư vấn trái phiếu, lãnh đạo Rồng Việt cũng tỏ ra thận trọng với việc tìm kiếm cổ đông chiến lược nước ngoài. Công ty không có nôn nóng, vội vàng mà tập trung xây nền tảng cho tương lai.

"Mong muốn có thêm đối tác trong các đợt phát hành riêng lẻ hay phát hành cho đối tác chiến lược nước ngoài thì công ty nào cũng mong muốn cả. Có thêm đối tác, có thêm bạn bè sẽ bổ sung thêm năng lực tài chính và có điều kiện phát triển tốt hơn", ông Tuấn chia sẻ.

Tuy nhiên công ty cũng phải tìm các đối tác phù hợp định hướng và văn hóa doanh nghiệp. Lãnh đạo Rồng Việt khẳng định vẫn "mở cửa" cho đối tác.

Ông Tuấn nói thêm khi điều kiện chín muồi thì công ty có thể thêm một đối tác, còn hiện tại thì chưa. Trong quá khứ có nhiều đối tác nước ngoài lớn tiếp cận nhưng thường đòi mua thâu tóm nên chưa phù hợp.

Khi công ty tăng được năng lực vốn lên 2.100 tỷ đồng và nền tảng kinh doanh tốt. Mô hình kinh doanh có thể hấp thụ nguồn vốn tăng thêm và duy trì hiệu suất sinh lời thì sẽ có điều kiện tăng nhanh và mạnh năng lực tài chính.

Khi đó công ty sẽ có cơ hội lựa chọn đối tác phù hợp. Thực tế có nhiều đối tác trong nước muốn trở thành cổ đông lớn Rồng Việt nhưng HĐQT đang cân nhắc để chọn được các đối tác thỏa mãn các tiêu chí đề ra, đặc biệt theo quan điểm đi đường dài và không có chiêu trò, không nóng vội để phát triển nóng bởi thị trường chứng khoán gần đây hiện đã có nhiều rủi ro.

Không chạy theo tin đồn, đội lái

Năm ngoái doanh nghiệp chứng khoán này ghi nhận kết quả khá tích cực với mức lãi sau thuế kỷ lục gần 427 tỷ đồng, hiệu suất sinh lời ROE trên 30%. Theo đó công ty cũng quyết định chia cổ tức 35% và thưởng cổ phiếu 10%, mức cao nhất từ trước đến nay.

Sang năm 2022, Rồng Việt đã thống nhất thông qua chỉ tiêu kế hoạch doanh thu 1.194 tỷ và lợi nhuận trước thuế là 504 tỷ đồng, lần lượt tăng 13% và giảm 6% so với năm liền trước.

Kế hoạch được xây dựng dựa trên kịch bản VN-Index năm 2022 sẽ dao động quanh 1.340 đến 1.750 điểm và thanh khoản bình quân thị trường khoảng 25.000 đến 30.000 tỷ đồng mỗi phiên.

Lãnh đạo công ty đánh giá thị trường chứng khoán năm nay có nhiều yếu tố thuận lợi. Kinh tế phục hồi tăng trưởng, mặt bằng lãi suất tiết kiệm thấp nên kỳ vọng nguồn tiền nhàn rỗi sẽ tiếp tục chuyển hướng sang chứng khoán.

Nói về kế hoạch có phần đi lùi, ông Nguyễn Miên Tuấn cho biết công ty đã có thay đổi quan điểm khi đặt kế hoạch, đó là phải phù hợp với năng lực và đánh giá về môi trường kinh doanh.

Năm ngoái VDSC lãi kỷ lục nhờ thị trường chứng khoán bùng nổ. Câu chuyện năm 2022 có phần tương tự nhưng bối cảnh sẽ nhiều thách thức hơn như chiến tranh, lạm phát, lãi suất...

"Chưa kể mặt bằng giá cổ phiếu hầu hết ở mức khá cao nên không tốt cho hoạt động tự doanh. Theo đó HĐQT xây dựng kế hoạch làm sao có thể thực hiện được nhưng không quá áp lực trong hệ thống", ông Tuấn nói.

Vị này khẳng định con số kế hoạch lãi trước thuế hơn 500 tỷ đồng trong nhiều năm trước đã không dám nghĩ tới, chưa kể việc tăng vốn sẽ gây áp lực duy trì hệ số ROE trên 24%, gấp 3 lần lãi suất ngân hàng.

Chủ tịch VDSC chia sẻ không thể lấy kết quả năm 2021 rất thuận lợi để tiếp tục đặt kế hoạch cao. Tuy nhiên ban lãnh đạo sẽ cố gắng để vượt mức đề ra, trong nội bộ luôn có mức lợi nhuận phấn đấu.

Nói thêm về tự doanh, lãnh đạo doanh nghiệp cho biết hoạt động đầu tư có nhiều rủi ro nên kế hoạch giảm mạnh. Công ty theo trường phái đầu tư giá trị, chú trọng nền tảng giá trị doanh nghiệp chứ không chạy theo tin đồn hay đội lái.

Lãnh đạo VDSC khẳng định hoạt động đầu tư theo trường phái giá trị.

Tuy nhiên công ty sẽ duy trì hiệu suất đầu tư trên vốn đầu tư bình quân hơn 30%. Bên cạnh đầu tư cổ phiếu thì sẽ đẩy mạnh đầu tư trái phiếu ở mức an toàn.

Trong quý đầu năm, thị trường chung vẫn ổn định với thanh khoản duy trì 25.000-30.000 tỷ đồng/phiên. Mặc dù có những nhóm cổ phiếu tăng giảm rất mạnh (như phân bón, hóa chất, thép, khu công nghiệp), cổ phiếu ngân hàng và bất động sản đi ngang nên VN-Index vẫn biến động hẹp.

Với tính hình đó, lãnh đạo VDSC ước tính hoạt động kinh doanh tương đối tích cực. Tổng doanh thu 300 tỷ với các mảng chủ lực như môi giới, cho vay tăng trưởng 40-50%. Lợi nhuận trước thuế đạt 130 tỷ đồng, thực hiện đúng tiến độ 26% kế hoạch năm.

Năm 2022, cổ đông Rồng Việt cũng đã thông qua phương án phát hành thêm 105 triệu cổ phiếu để qua đó tăng vốn điều lệ gấp đôi lên 2.100 tỷ đồng.

Trong đó công ty dự kiến sẽ phát hành 36,8 triệu cổ phiếu để trả cổ tức (tỷ lệ 100:35), phát hành 10,5 triệu cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu (tỷ lệ 10:1). Nguồn thực hiện trích từ nguồn vốn chủ sở hữu.

Song song đó, Rồng Việt sẽ thực hiện chào bán thêm 52,6 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo phương thức thực hiện quyền (tỷ lệ 2:1) và phát hành hơn 5 triệu cổ phiếu ESOP, đều cùng với giá 10.000 đồng/cổ phiếu.