Theo báo cáo chiến lược mới phát hành, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định các vướng mắc trên thị trường chứng khoán ngắn hạn vẫn chưa thể cởi bỏ, do đó rất khó để các nhà đầu tư ngắn hạn tìm kiếm lợi nhuận.
Tâm điểm chứng khoán tháng 10 là thanh khoản vẫn tiếp tục bị thu hẹp sau thông tin liên quan đến vụ việc Vạn Thịnh Phát, cũng như áp lực chính sách tiền tệ thắt chặt từ các ngân hàng trung ương toàn cầu.
Dưới nhiều tác động tiêu cực, VN Index trong tháng 10 một lần nữa ghi nhận tháng giao dịch sụt giảm mạnh khi mất 9,2% điểm số về mức 1.027 điểm. Các chỉ số phụ thậm chí ghi nhận diễn biến tồi tệ hơn khi VN30, VNMidcap và VNSmallcap giảm lần lượt 10,9%, 11,9% và 15,8%.
Chuyên gia VDSC cho rằng sự tắc nghẽn thanh khoản trên thị trường vốn đã tác động mạnh lên thị trường chứng khoán. Giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên sàn HoSE giảm về mức 9.253 tỷ đồng/phiên, giảm 21,6% so với tháng trước.
Đợt sụt giảm trong tháng 10 đã khiến giá cổ phiếu rơi về các mức đáy mới so với đầu năm. Độ rộng toàn thị trường cũng dịch chuyển sang xấu hơn so với tháng trước khi 90% cổ phiếu ghi nhận giảm giá, trong đó 40% cổ phiếu đã chiết khấu hơn 15%.
 |
| Chứng khoán Việt Nam vẫn đối mặt với nhiều rủi ro thông tin và thanh khoản. Ảnh: Hoàng Hà. |
Chứng khoán Việt Nam vẫn đang chịu nhiều thử thách bởi quá trình vận động phát triển của thị trường vốn, với những quy định chặt chẽ hơn khiến thị trường xáo động trong ngắn hạn nhưng sẽ tốt về mặt dài hạn.
Đà rơi liên tiếp đã giúp định giá VN-Index về mức hấp dẫn so với các giai đoạn trước đây. Tuy nhiên, dòng vốn đang bị tắc nghẽn và các rủi ro về trái phiếu doanh nghiệp vẫn là vấn đề cần được giải quyết để thị trường có động lực phục hồi trở lại.
Theo thống kê của VBMA, tính đến thời điểm 21/10, đã có 142.458 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn. Điều này đã làm giảm dư nợ đáo hạn năm 2023 và 2024 ước tính lần lượt còn lại ở mức 350.000 - 370.000 tỷ đồng.
Dù vậy, VDSC cho rằng áp lực đáo hạn trái phiếu năm 2023 vẫn còn khá lớn. Tổng giá trị đáo hạn năm 2023 ước tính ở mức 350.000 tỷ, gần bằng 1/4 dư nợ tăng thêm của hệ thống ngân hàng năm 2022.
Nhóm chuyên gia tin rằng những vướng mắc trên của thị trường sẽ chưa thể cởi bỏ và sự giới hạn dòng tiền khó tạo nên sự tăng điểm đồng loạt của các ngành hay cổ phiếu.
"Sẽ có sự luân chuyển nhanh hơn và ngắn hơn giữa các nhóm ngành và cổ phiếu. Trong kịch bản cơ sở, chúng tôi kỳ vọng VN-Index dao động trong khoảng 940 - 1050 điểm", báo cáo viết.
Theo đó, VDSC đưa quan điểm duy trì danh mục phòng thủ với tỷ lệ cân bằng giữa tiền mặt và cổ phiếu. Nhà đầu tư ngắn hạn sẽ rất khó để tìm kiếm lợi nhuận, có thể tận dụng vị thế tiền mặt sẵn có để lướt sóng cổ phiếu có sẵn trong danh mục.
Trong bối cảnh hiện tại, đơn vị phân tích nhận thấy nền kinh tế tiếp tục có sự phân hóa về sức khỏe giữa các ngành và doanh nghiệp trong ngành. Những công ty sử dụng đòn bẩy cao và ngành nghề mang tính chu kỳ sẽ bị ảnh hưởng nặng nề hơn so với phần còn lại.
VDSC ước tính lợi nhuận các doanh nghiệp đang theo dõi có thể suy giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 10% so với quý liền trước. Các nhóm ngành dầu khí, ngân hàng, y tế, công nghệ và khu công nghiệp sẽ ghi nhận tăng trưởng tích cực. Ngược lại, các ngành tài chính, vật liệu cơ bản dự báo sẽ suy giảm lợi nhuận.
Độc giả có thể tìm thêm nhiều câu chuyện truyền cảm hứng về những gương doanh nhân thành công, kinh nghiệm điều hành doanh nghiệp và những kiến thức mới mẻ thời đại 4.0 ở tuyển tập sách của Zing tại Tủ sách kinh tế
